乐鱼电竞277亿！小众香真香

　　若根据西班牙Puig集团去年以10亿欧元（约合人民币78.97亿元）估值拿下年收入1.8亿欧元（约合人民币14.21亿元）的Byredo估算，年收入的2.5亿欧元（约合人民币19.76亿元）的Creed的估值应该在14亿欧元（约合人民币110.63亿元），然而最终的成交价格为277亿，是估值的2.5倍。

　　Creed由James Henry Creed于1760年创立，是英国知名的高端香氛独立品牌，其中拿破仑之水Aventus是其标志性之作。Creed主打英国皇室香水的概念，宣称是英国维多利亚女皇指定的御用香水，其中Creed Tabarome Millesime据称是丘吉尔最爱用的一代名香。

　　在香圈中，Creed价格不菲，属于高端沙乐鱼电竞龙线香水。沙龙香水也常被称为小众香水，是区别于商业香（如奢侈品大牌香水线）之外的香水品牌。沙龙香与小众香水二者在国外香圈几乎是一个概念，统称为“Niche”，也就是“小众”；而沙龙香水的称呼，更强调香水的原创性、个性和艺术气息。

　　截至2023年3月底，Creed在本财年的销售额超过2.5亿欧元（约19.76亿元），2022财年税息折旧及摊销前利润近1.5亿欧元，利润率超过50%，以规模计，Creed称得上是全球最大的独立小众香水品牌。

　　据悉，Creed目前在全球拥有约1400家商店分销网点和36家品牌门店。自2021年底进军中国市场以来，Creed已相继在北京、杭州、深圳、成都等一线多家实体门店。

　　公开数据显示，Creed在北京汉光百货和北京SKP店铺年销售超过1200万元；此前还有数据称其有一半专柜月销达百万以上。

　　另据青眼情报统计，Creed2021年在天猫的销售额仅为50.51万，但2022年就达到2739.87万，增长率高达5324%，截至目前，其2023年销售额已经超过1437万。

　　如此情形的Creed很容易让人联想到已被雅诗兰黛集团收入麾下的祖玛珑。

　　据开云集团最新财报显示，今年一季度开云集团销售额达50.77亿欧元，同比增长2%。其中，包括中国在内的亚太市场销售额同比增长3%，但北美市场销售额同比下跌6%。

　　同为奢侈品集团的路威酩轩(LVMH)其2023年第一季度全球销售额为210亿欧元，同比增长17%；法国奢侈品巨头爱马仕(Hermes)2023年第一季度实现销售额33.8亿欧元，同比增长23%；意大利时尚品牌普拉达集团(Prada)2023年第一季度净营收10.65亿欧元，同比增长22%。

　　早前，开云集团已经把旗下奢侈品的美妆业务分别授权给专业的美妆集团。例如YSL美妆香水授权给欧莱雅集团；珠宝品牌Boucheron香水业务由Interparfums负责；Brioni香水业务许可经营权被交给了Lalique Group乐鱼电竞。科蒂集团拥有Gucci、Alexander McQueen、Bottega Veneta这3个品牌的美妆和香水业务许可经营权。

　　据青眼整理，从2014年开始，LVMH、雅诗兰黛、欧莱雅等大企业就开始不断收购小众香水品牌，2014年，雅诗兰黛率先收购小众香Le Labo和Frederic Malle（馥马尔香氛出版社），并将祖玛珑推向中国市场。香水圈一位业内人士回忆，那时候中国只有两种香水，香奈儿5号、迪奥等奢侈品经典香和路边廉价香。

　　此后，更多大公司收购小众香。2016年欧莱雅集团收购小众香水——Atelier Cologne欧珑。其中，Atelier指艺术家、手工匠、设计师的工作坊或工作室。2017年，LVMH集团收购知名调香师品牌——Maison Francis Kurkdjian。

　　当然，巨头们收购小众香水的布局也在财务上得到了非常好的回报。根据雅诗兰黛财报，2022年祖玛珑、Le Labo、Tom Ford Beauty均实现了两位数的增长，其业务增长率在所有业务板块中稳居第一。

　　同样欧莱雅也在财报分析中指出，高档化妆品部成为收入占比最高的部门，其中，香水是增长最快的品类，增长速度高达22.8%；科蒂也表示，消费者对于美妆产品，特别是高档香水的需求保持强劲；LVMH旗下Dior、娇兰、纪梵希等品牌的香水系列增长势头良好。2022年，爱马仕集团香水与美容部门的营业额也较2021年增长16.4%。

　　另外据不完全统计，从2019年开始，欧莱雅、雅诗兰黛、科蒂、资生堂等国际巨头先后将多个高端香水品牌进入中国市场。如欧莱雅于2019年和2021年，分别将梅森·马吉拉、维克多与罗夫、穆格勒引入中国；雅诗兰黛在2020年，引入馥马尔香氛出版社、凯利安，今年则引入Le Labo。值得一提，香邂格蕾在2008年被欧莱雅收购，2016年进入中国市场，后退出中国市场后，今年5月16日，又重返中国市场。

　　比如，气味图书馆、melt season、节气盒子、观夏等相继完成首轮及多轮融资。不难发现，投资者中不乏红杉中国、真格基金、IDG等顶级投资机构，还有上海家化、欧莱雅等业内资本，以及乐华娱乐、京东为代表的跨界资本。

　　虽然资本、创业者纷纷跑步入场，但与国外相比，中国香水香氛品牌的发展时间非常短。观夏创始人沈黎在早前接受采访时曾表示，中国至今都没有一个工厂能帮助品牌建构一条顺滑的供应链，与供应链直接关联的便是产品的质和量。

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